Qu'est-ce que la règle des 4% ?
La règle des 4% stipule qu'un retraité peut retirer 4% de son capital la première année, puis ajuster ce montant à l'inflation chaque année, avec une très forte probabilité de ne jamais épuiser son capital sur 30 ans.
Origine : l'étude Trinity
Cette règle provient de l'étude Trinity (1998), qui a analysé les performances historiques des portefeuilles actions/obligations américains de 1926 à 1995. Résultat : un taux de retrait de 4% offrait un taux de succès de 95% sur 30 ans.
Application pratique
Calculer son objectif
Capital nécessaire = Dépenses annuelles × 25
- Si vous avez besoin de 30 000€/an : 30 000 × 25 = 750 000€
- Si vous avez besoin de 50 000€/an : 50 000 × 25 = 1 250 000€
- Si vous avez besoin de 80 000€/an : 80 000 × 25 = 2 000 000€
Fonctionnement des retraits
- Année 1 : retirer 4% du capital initial
- Années suivantes : ajuster le montant à l'inflation
- Exemple : capital 1M€, an 1 = 40 000€, an 2 (2% inflation) = 40 800€
Allocation d'actifs recommandée
- 60% actions / 40% obligations : allocation classique
- 75% actions / 25% obligations : plus de croissance, plus volatile
- 100% actions : rendement maximal, risque plus élevé
L'étude Trinity montrait que les portefeuilles majoritairement en actions performaient mieux sur le long terme.
Limites de la règle
Basée sur l'histoire américaine
- Le marché US a surperformé historiquement
- Résultats potentiellement différents dans d'autres pays
- Performances passées ≠ performances futures
Horizon de 30 ans
- Pour une retraite à 65 ans, 30 ans peut suffire
- Pour une retraite à 40 ans (FIRE), 50+ ans nécessaires
- Taux de 3,5% ou 3% plus prudent pour horizons longs
Frais et fiscalité
- L'étude ne prend pas en compte les frais de gestion
- La fiscalité réduit le rendement net
- Prévoir une marge de sécurité
Variantes de la règle
Taux de retrait variable
- Règle des 3% : plus conservatrice, capital ×33
- Règle des 3,5% : compromis pour horizons > 30 ans
- Retrait flexible : s'adapter aux conditions de marché
Guardrails (barrières de sécurité)
Ajuster le taux de retrait selon la performance du portefeuille :
- Si le portefeuille augmente fortement : possibilité d'augmenter les retraits
- Si le portefeuille baisse : réduire temporairement les retraits
Le mouvement FIRE
FIRE (Financial Independence, Retire Early) utilise la règle des 4% comme base :
- Lean FIRE : dépenses minimales (~25 000€/an)
- Fat FIRE : train de vie confortable (~100 000€/an)
- Barista FIRE : semi-retraite avec revenus complémentaires
- Coast FIRE : capital suffisant pour croître seul jusqu'à la retraite
Adapter à la France
- Retraite par répartition : la pension réduit le besoin de capital
- Fiscalité : PFU 30%, ou barème IR selon les supports
- Enveloppes fiscales : PEA, assurance-vie pour optimiser
- Inflation européenne : historiquement plus faible qu'aux US
Exemple concret
Marie, 45 ans, veut prendre sa retraite à 50 ans :
- Dépenses actuelles : 40 000€/an
- Capital nécessaire (4%) : 1 000 000€
- Capital nécessaire (3,5%) : 1 143 000€ (plus prudent)
- Horizon : 40+ ans → privilégier 3,5%
- Pension retraite à 67 ans : 20 000€/an → besoin réduit après 67 ans
Conclusion
La règle des 4% reste un excellent point de départ pour planifier l'indépendance financière. Pour plus de sécurité, surtout avec un horizon long, privilégiez 3,5% ou 3%. N'oubliez pas d'intégrer la fiscalité française et la future pension retraite dans vos calculs. Utilisez notre simulateur d'indépendance financière pour personnaliser votre plan.