Qu'est-ce que le SMI ?
Le SMI (Swiss Market Index) est l'indice de référence de la SIX Swiss Exchange, la Bourse de Zurich. Il regroupe les 20 plus grandes capitalisations suisses, représentant environ 80% de la capitalisation totale du marché.
Composition : les géants suisses
Le SMI est dominé par 3 mastodontes :
- Nestlé (~20%) : leader mondial de l'agroalimentaire
- Roche (~15%) : pharma, diagnostics
- Novartis (~15%) : pharma
Autres composants majeurs :
- UBS, Credit Suisse : banques
- Zurich Insurance : assurance
- ABB : industrie électrique
- Richemont : luxe (Cartier)
- Swatch : horlogerie
Secteurs représentés
- Santé : ~40% (Roche, Novartis, Lonza)
- Consommation : ~25% (Nestlé)
- Finance : ~15%
- Industrie : ~10%
- Luxe : ~5%
Caractéristiques uniques
- Concentration extrême : les 3 premières valeurs = 50% de l'indice
- Caractère défensif : santé et alimentation résistent aux crises
- Devise forte : le franc suisse s'apprécie généralement face à l'euro
- Entreprises mondiales : la plupart réalisent +90% de leur CA hors Suisse
Avantages du SMI
- Stabilité : indice défensif, moins volatil
- Qualité des entreprises : leaders mondiaux dans leurs secteurs
- Protection devise : le CHF est une valeur refuge
- Dividendes réguliers : Nestlé augmente son dividende depuis 60 ans
Risques
- Forte concentration : dépendance à 3 valeurs
- Risque pharma : brevets, pipelines
- Valorisation élevée : les valeurs suisses sont rarement "bon marché"
- Pas éligible PEA : la Suisse n'est pas dans l'UE
Comment investir ?
- ETF SMI : iShares SMI, UBS ETF SMI
- Compte-titres : obligatoire (pas de PEA)
- Achat direct : Nestlé, Novartis, Roche très liquides
Fiscalité
La Suisse prélève une retenue à la source de 35% sur les dividendes, partiellement récupérable (15%) via la convention fiscale. Les ETF irlandais permettent d'optimiser cette fiscalité.
Conclusion
Le SMI est l'indice idéal pour les investisseurs recherchant stabilité et qualité. Dominé par des géants défensifs (santé, alimentation), il offre une protection contre la volatilité et une exposition au franc suisse. Parfait en complément d'un portefeuille plus dynamique.