Qu'est-ce que l'AEX ?
L'AEX (Amsterdam Exchange Index) est l'indice phare d'Euronext Amsterdam, la Bourse des Pays-Bas. Il regroupe les 25 plus grandes capitalisations néerlandaises et est l'un des indices les plus anciens d'Europe (créé en 1983).
Composition : des champions mondiaux
L'AEX est dominé par des entreprises d'envergure mondiale :
- ASML (~20%) : leader mondial des machines de lithographie pour semi-conducteurs
- Shell (~10%) : major pétrolière
- Unilever : biens de consommation (Dove, Lipton, Ben & Jerry's)
- RELX : édition scientifique et juridique
- ING : banque
- Prosus : tech/investissements (participation dans Tencent)
- Heineken : brasserie
- Philips : santé/électronique
Secteurs représentés
- Technologie : ~25% (ASML principalement)
- Énergie : ~15% (Shell)
- Finance : ~15% (ING, ABN AMRO)
- Consommation : ~15% (Unilever, Heineken)
- Industrie : ~10%
L'effet ASML
ASML représente à elle seule ~20% de l'indice. Cette entreprise unique au monde fabrique les machines EUV indispensables à la production des puces les plus avancées. Sa croissance spectaculaire a propulsé l'AEX ces dernières années.
Avantages de l'AEX
- Entreprises mondiales : les sociétés néerlandaises sont très internationales
- Exposition tech européenne : ASML est un joyau rare
- Liquidité : marché actif et accessible
- Éligible PEA : les ETF AEX sont éligibles au PEA
Risques
- Concentration sur ASML : 20% sur une seule valeur
- Exposition pétrolière : Shell dépend des cours du brut
- Taille limitée : seulement 25 valeurs
Comment investir ?
- ETF AEX : Lyxor AEX, iShares AEX
- PEA : ETF éligibles disponibles
- Achat direct : ASML, Shell, ING accessibles facilement
Fiscalité
Les Pays-Bas prélèvent 15% de retenue à la source sur les dividendes. Dans un PEA, les ETF sont exonérés d'impôt après 5 ans (hors prélèvements sociaux).
Conclusion
L'AEX offre une exposition unique à ASML, l'un des joyaux technologiques européens, ainsi qu'à des multinationales de premier plan. Malgré sa concentration, il constitue une excellente brique pour un portefeuille européen, surtout pour les investisseurs tech.